Финансовата структура на дадено дружество е съставът на източниците на финансиране или пасиви, образувани от външни ресурси, представени от краткосрочни и дългосрочни дългове и собствени ресурси или наричани още нетна стойност.
Следователно можем да кажем, че тази структура е представена в пасивите на баланса на едно дружество и би била тази, която представлява финансирането. В замяна активът е свързан с инвестицията.
Първият е този, който докладва как да се финансирате, следователно той анализира финансовия аспект. Второто, където се инвестира, тоест икономическият аспект.
Източник на финансиранеФинансовата структура и финансовите разходи
Анализът на структурата на пасивите е един от най-важните в една компания. Преди всичко, защото контролира аспекти като възможността за прекомерен ливъридж или наличието на неактивни ресурси. За целта е важно да знаем състава на нашите източници на финансиране, както нашите, така и другите. Но нека видим каква е цената на всеки източник:
- Нека започнем със самофинансиране. Тъй като идва от самите акционери, това има присъщи финансови разходи - дивидентите, изплатени за акциите. Това е свързано с капиталовия пазар в регистрираните компании. В останалите, особено МСП, трябва да се използва референтен интерес. Например на публичния дълг. Ако разполагането на парите ни във фирмата генерира по-малко приходи, отколкото да ги инвестираме, може да не правим ефективно разпределение на капитала.
- Финансирането от трети страни има външни разходи. В този случай най-често срещаните в МСП са заемите, чиято цена е лесна за изчисляване. Това е лихвеният процент и възможните комисионни, изчислени, например, чрез годишния еквивалентен процент (APR). При компаниите, които са листвани на фондовия пазар, има и друг начин: издаване на облигации. В този случай цената е купонът, който се изплаща на притежателя на облигацията.
Финансовият директор трябва да анализира задълбочено задължението, за да види дали е изградено ефективно и ефикасно. Финансовите съотношения могат да помогнат при изучаването на качеството на различните видове пасиви. Ето защо използването му се препоръчва при финансовия анализ на компанията. Тези показатели позволяват сравнения с други компании в сектора.
Вътрешни и външни източници на финансиране
Както видяхме в дефиницията, източниците са предимно два и зависят от хората или образуванията, от които получаваме финансирането:
- От една страна, вътрешните или собственото финансиране. Те са съставени преди всичко от четири основни игри. Социалният капитал, който са вноските, направени от партньорите. Резервите, които са части от печалбата, които остават във фирмата и не се разпределят като дивиденти. Резултатите от упражнението, в случай на получаване на обезщетения, трябва да се решат къде да се кандидатстват. И, не на последно място, капиталови субсидии или дарения. Те се наричат вътрешни източници, защото се генерират в самата компания.
- Второ, ще има външни източници или външно финансиране. Тук можем да различим дългосрочно, с договорените дългове с банки (заеми) или финансирането, което ни правят доставчиците на дълготрайни активи. От друга страна, в краткосрочен план ще бъде финансирането на доставчици и останалите сметки по текущи задължения. Те се наричат външни, защото не компанията, а пазарът ги предлага.
Има и друг начин за класифициране на пасивите, базиран на времето. По този начин имаме нетна стойност (NP) и нетекущи или фиксирани задължения, които се наричат постоянни капитали, тъй като те са в компанията за дълги периоди. От друга страна, текущи или текущи задължения, които са краткосрочни (по-малко от една година) и които се състоят главно от краткосрочни сметки на дълга, доставчици и кредитори.
Пример за финансова структура
Нека си представим отговорност като тази, която се вижда на изображението. В него имаме нетна стойност, формирана от капиталовия фонд, резервите, резултатите и субсидиите и две дългосрочни пасиви, формирани от дългове и доставчици на дълготрайни активи и краткосрочни, с доставчици и кредитори. Общата сума на пасивите е сумата от тези три концепции или активи.
Както виждаме, постоянните капитали са тези, които се намират в дългосрочен план, т.е. нетна стойност и нетекущи или фиксирани пасиви. Токът ще бъде този, който е краткосрочен. Собственото финансиране се състои от споменатия собствен капитал, а този на другите се нарича задължение за плащане (нетекущо и текущо). Както виждаме, за сравнение обикновено се включват поне две години (обикновено от три до пет).
