Късата продажба е операция на финансовия пазар, при която спекулантът обменя акции или други ценни книжа, които не са негова собственост.
Сделката включва инвеститорът да вземе назаем няколко дяла от финансова гаранция, да ги продаде и след това да ги изкупи обратно, в идеалния случай на по-ниска цена, за да реализира печалба. Накрая инструментите се връщат в ръцете на заемодателя.
Късата продажба се нарича още къса позиция.
Функции за кратка продажба
Характеристиките на късата продажба включват:
- Спекулантът очаква намаляване на цената на финансовия актив. Само ако това се случи, получавате връщане.
- Печалбата от операцията е разликата между сумата на продажбата и тази на обратното изкупуване. Освен това транзакционните разходи (административни такси, начислени от брокера) трябва да бъдат намалени.
- Обикновено брокерът е този, който дава заемите на финансовите ценни книжа.
- Ако запасът се повиши, спекулантът може да бъде принуден да плати по-висока цена от тази, получена за продажбата. Друга алтернатива би била да изчакате падането на цената, за да изкупите обратно ценните книжа и да ги върнете на законния им собственик.
- Като се има предвид, че няма таван на цената на акция, максималните загуби за този вид операции са неизчислими. Трябва обаче да се случи много необичайно и неочаквано събитие, за да се повиши цената на актива в краткосрочен план.
- Максималната възвръщаемост при къса продажба е приблизително 100%, ако цената на акцията падне близо до нула. При този сценарий инвеститорът не трябва да харчи почти нищо, за да изкупи обратно ценните книжа.
- Извършвайки тази операция, инвеститорът избира къса позиция, тоест той търси да продаде високо и след това да купи ниско.
Пример за кратка продажба
Нека разгледаме пример за кратка продажба. Да предположим, че пазарът предвижда спад в акциите на Minera XZ поради спад в цената на металите на международно ниво. С тази информация Луис Гонсалес се свързва с брокера си, за да заеме 100 заглавия от гореспоменатата компания.
Цената на всяка акция е 50 щатски долара. Гонсалес прави съответната кратка продажба за общо 5000 щатски долара (50 х 100).
На следващия ден, нека си представим, че цената на акциите е спаднала до 47 щатски долара. Следователно инвеститорът може да изкупи обратно ценните книжа за 4700 щатски долара (47 х 100).
Ако разходите по сделката са 30 щ.д., печалбата от операцията ще бъде следната:
100 х (50-47) - 30 = 270 щатски долара
Сега нека анализираме две екстремни ситуации. От една страна, ако настъпи извънредно негативно събитие и акциите паднат до 1 щатски долар, печалбата на спекуланта ще бъде по-висока от предишния сценарий:
100 х (50-1) - 30 = 4870 щатски долара
От друга страна, цената на ценната книга може да нарасне, например, до 60 щатски долара. В този контекст инвеститорът може да се уплаши и да реши да изкупи обратно ценните книжа, преди цената им да продължи да расте, изразходвайки 6 000 щатски долара (60 x 100). По този начин операцията ще отчете следната загуба:
100 х (50-60) - 30 = -1030 щ.д.