Рискът от ликвидност има две различни значения. Във финансите рискът е даден актив да бъде продаден на по-ниска цена от пазарната поради ниската му ликвидност. От друга страна, в икономиката рискът от ликвидност измерва способността на някого да изпълнява краткосрочните си задължения (било то компания, лице или институция).
В първия случай рискът от ликвидност се появява при активи, които малко се търгуват на пазарите. Тоест на неликвидни пазари (например някои пазари с фиксиран доход или пазара на недвижими имоти).
Във втория случай рискът измерва ликвидността, която дружеството е оставило да изпълни задълженията си. Тоест има риск да останете без ликвидност (без пари за плащане).
Връзка между рентабилност, риск и ликвидностЛиквиден риск при финансиране / инвестиции
В инвестиционния свят, когато даден актив е неликвиден, това означава, че не се търгува често. Представете си колко пъти се договаря дом. Много от тях се купуват веднъж и не се търгуват отново в продължение на десетилетия. Същото се случва и с облигациите, има много от тях, които едва се търгуват на финансовите пазари, особено тези, които са емитирани отдавна.
Е, представете си, че трябва спешно да продадем този неликвиден актив (бил той дом, облигация или друг актив). При липса на ликвиден пазар ще има много малко купувачи, желаещи да закупят този актив. Така че вероятно ще трябва да намалим цената на актива, за да привлечем заинтересовани купувачи и да им продадем актива. В крайна сметка вероятно ще трябва да продадем този актив под пазарната цена. Ако, от друга страна, активът беше много ликвиден, например акциите на голям индекс на акции, можем да продадем много акции, без да се страхуваме, че цената ще падне.
Следователно рискът от ликвидност е по-висок на пазари, които имат малка пазарна дълбочина и малка ликвидност.
При фиксиран доход обикновено се разбира, че колкото по-лошо е кредитното качество на емитента и / или колкото по-малка е облигацията или нейният емитент, толкова по-голям е ликвидният риск. Освен това, рискът от ликвидност на пазара се отразява от размера на ценовия диапазон. Тоест разстоянието между първата цена за покупка и първата цена за оферта (оферта и искане).
Ликвиден риск в икономиката
В икономиката рискът от ликвидност се опитва да оцени формата и условията, при които всеки длъжник е в състояние да изплати дълговете си, когато е изискуем, обикновено в краткосрочен план. Когато говорим за ликвидност, имаме предвид реализуемата част от актива. Тоест най-ликвидният актив, който най-бързо може да се превърне в пари. Той е този, който се намира в текущите активи.
Фирма или лице може да има много богатство и активи и да има висок ликвиден риск. Това, тъй като има богатство, но не може да го превърне в бързи и лесни пари, с които да покрие разходите си.
Разлика между ликвидност и платежоспособностКак да измерим ликвидния риск?
Като цяло ликвидният риск може да бъде измерен, като се използват коефициенти на ликвидност, като основният е връзката между текущите активи и краткосрочните дългове. Това е така, защото позволява да се дешифрира до каква степен една компания може да се изправи пред следващите си плащания с най-ликвидната част от активите си, която обикновено включва пари в брой, банки и краткосрочни финансови инвестиции.
Може да е случаят с компания, която има достатъчно дългосрочни активи или инвестиции, които далеч надхвърлят стойността на дълговете, но може да не е в състояние да се изправи срещу ликвидни плащания, когато те са дължими. В този случай рискът от ликвидност също ще бъде засегнат в зависимост от лекотата на продажба и превръщането на активите в ликвидни пари.
Тази концепция за ликвидния риск е тясно свързана с касовите прогнози, които се случват често. Тъй като по този начин се планират изплащанията и доходите, които ще бъдат произведени през следващите години, би могло да се организира по-добре плащането на задълженията.
Да не се бърка с риск от несъстоятелност
Ликвидният риск не бива да се бърка във всеки случай с риск от несъстоятелност, тъй като докато първият е временен и може да се дължи на голям обем инвестиции и активите далеч надвишават дълга, вторият е структурен проблем, който прави компанията трудно изпълнение на задълженията си към собствения капитал.