Управленското изкупуване (MBO) е процесът, чрез който директорите, които управляват дадена компания, поемат собствеността върху нея, тоест те идват да държат ръководството и собствеността.
В случая на Management Buy Out (MBO) настоящите директори на компания решават да придобият собственост върху имуществото на компанията. Тази процедура може да се направи по два начина:
- За въвеждането на фонд за рисков капитал, който помага на настоящия съвет да придобие пълен контрол и вземане на решения, оставайки на позициите си, като се има предвид, че фондът има доверие в настоящия екип за придобиване.
- Чрез финансиране, било от мениджърския екип, било от други компании и банки, които идват по искане на мениджърите предвид доверието, което имат в тях. В този случай той е известен като Leveraged Buy In, тъй като мениджърите придобиват контрол върху собствеността, но без да влагат собствени ресурси, а чрез други, което произвежда ефект на лоста.
Изкупването на мениджмънта се случва в случаите, в които настоящите собственици решават да се отърват от компанията, а съветът на директорите, който няма дял в капитала, нито за лихва, нито като начин за вземане на автономни решения, решава да поеме контрола на компанията.
Друга причина за възникването на тези процеси е, когато мениджърите вярват, че собствеността възпрепятства растежа на компанията, и решават да пуснат предложение за поглъщане или да се обадят на други компании, за да им помогнат да получат контрол над капитала, без че те влагат ресурси (изкупуване с ливъридж), но оставайки на своите позиции и вземайки всички решения самостоятелно, тъй като заемодателите или инвеститорите се доверяват на настоящите мениджъри.
Обстоятелства, които насърчават MBO
Тези практики се извършват, когато настоящият мениджърски екип смята, че се развиват следните ситуации с имуществото на компанията:
- Собствениците не проявяват интерес към подобряване и продължаване на бизнеса
- Има печеливш бизнес, в който е възможно да се увеличат и подобрят печалбите
- Обновете имиджа на марката и разширете бизнеса
- Мениджърите решават да надхвърлят мисията си да управляват и поемат бизнеса с цел да станат предприемачи и да се конкурират в сектора.