10-годишната облигация е облигация, емитирана от държавата на държава с падеж 10 години.
Най-известните 10-годишни облигации в световен мащаб са американските облигации или 10 години Т-бележка Съкровищници, германската облигация Бунд или швейцарската облигация.
техническа характеристика
10-годишната облигация има поредица от общи характеристики:
- Той е включен в списъка на база 100 на вторичния пазар за търговия с фиксиран доход.
- Това е актив, който служи като обезпечение срещу други търговски активи и оценката му е много важна при отчитането на бъдещите парични потоци.
- Десетгодишната облигация плаща периодична годишна доходност, наречена купон.
- Той е референтен на пазара, тъй като е един от измервателите на пулса и здравето на една икономика, като основен актив при търговията с деривативни продукти.
- Инвеститорът ще получи 9 купона плюс плащането на главницата след падежа.
Той се счита за актив с най-добър кредитен рейтинг, тъй като е „безрискова“ ценна книга с високи постижения на фиксиран доход. Исторически погледнато, кривата на 10-годишния лихвен процент е много по-стабилна, ако я сравним с по-кратки срокове, поради което тя предлага по-голяма гаранция, в допълнение към сигурността на държавата, която да я подкрепи.
10-годишната облигация в Испания
През последните години, поради кризис на финансов дълг и ликвидност, беше известна терминовата рискова премия за дадена държава, измерена като разликата между дълга на тази страна и най-сигурния дълг. По-конкретно, можем да говорим за факта, че испанският дълг се повиши до цена от 700 базисни точки в много трудно кризисно време, когато цените на застраховката срещу неплащане или суапове за кредитно неизпълнение (CDS).
Испанската държава дойде да плаща на кредиторите си годишна рентабилност от 7% (когато през 2000 г. тя имаше рентабилност близо 1,6%) по отношение на най-сигурния дълг в Европа, който е Bund, и той се търгуваше под 100 базисни точки , достигайки до ситуации, при които много инвеститори трябваше да получат отрицателни лихви за депозиране на парите си в германски дългови инвестиции, главно поради климата на несигурност в Испания и макроикономическата сигурност на Германия.
През последните няколко години се наблюдава много висока степен на спекулации с 10-годишен дълг за лична изгода, причинявайки фалшиви новини, понижаване на рейтингите или повишаване на рейтинга от агенции за кредитен рейтинг, необосновани или обосновани слухове и всякакви. вземат доходността на облигацията там, където тя е най-оптимална за техните интереси. В този аспект законодателството не е разработено и е трудно да се спре спекулацията срещу държава.
10-годишната облигация в САЩ
От друга страна, в случая на САЩ, референтната облигация е T-Note. Можем да кажем, че най-големият кредитор на дълга си е Китай, това се дължи главно на голямата криза, която САЩ претърпя с второстепенния, като се налага да извършва инжекции на ликвидност, за да поддържа икономиката три последователни пъти (QE1, QE2 и QE3 ). САЩ имаха значителен недостиг на финансиране, а Китай голям излишък и много ликвидност.
Китай има голямо влияние върху американската икономика. Ако Китай избере да спре да купува американски дълг, това ще остави един от най-големите капиталови потоци в страната, което затруднява компаниите да получават заеми, което би увеличило лихвените проценти и цените на суровините за потребителите. Ако Китай започне да продава американския дълг, като по същество осребрява своите държавни облигации, той всъщност ще извади пари от икономиката на американската държава и ще създаде още по-ужасно положение.
Друг въпрос е несъответствието между валутите. В световната икономика доларът има много повече покупателна способност от юана (името на китайската валута). Това прави американските продукти по-скъпи за износ в чужбина, отколкото китайските. Следователно китайските цени на произведените стоки са много по-конкурентни от тези в САЩ.
Пример
Структурата на паричните потоци от 10 милиона облигации със срок от пет години и лихва от 6% годишно (годишен купон) би била следната:
- Изплащане на 10 милиона евро.
- Лихвено плащане от 600 000 евро за една година.
- Лихвено плащане от 600 000 евро за две години.
- Лихвено плащане от 600 000 евро за три години.
- Лихвено плащане от 600 000 евро за четири години.
- След падежа ще получа главница в размер на 10 милиона евро за пет години плюс лихва от 600 000 евро за пет години.
