Преди седем години САЩ постави лихвения процент в диапазон между 0 и 0,25% за първи път в историята. Седем години по-късно Федералният резерв ще започне да ги повдига леко в страх от нова финансова криза. Изправени пред тази новина, повечето анализатори се чудеха кога ще го направят.Днес следобед президентът на Федералния резерв изясни съмненията, "лихвените проценти при сегашните нива за продължителен период от време могат да генерират прекомерни рискове и да подкопаят финансовата стабилност", предупреждавайки, че повишаването на лихвите предстои.
Защо поемате прекомерни рискове? Ще направим малък преглед на това как се движат лихвените проценти през последните години и как те са повлияли на икономиката.
The лихвени проценти те бяха понижени през 2001 г., за да облекчат ефектите от дот-ком балона, както в Европа, така и в САЩ. Това насърчи хората да дължат, увеличавайки потреблението и инвестициите. Няколко години по-късно тази задлъжнялост и инвестиции се оказаха прекомерни, причинявайки финансови и недвижими балони в много страни по света. Това прекомерно предлагане на пари (ниски лихвени проценти) кара хората да консумират невъзможно, генерирайки финансовата криза от 2008 г. Икономическите анализатори смятат, че лихвените проценти са били твърде ниски от твърде дълго време.
Е, лихвените проценти в Съединените щати бяха между 1% и 2% в продължение на три години, докато в момента се стремим към седма поредна година с лихвени проценти между 0% и 0,25%, най-ниското си ниво досега. Затегнете коланите, влакчето с влакчета става все по-високо и по-високо.
Ниските лихвени проценти за дълги периоди от време са показани много пъти в историята, за да създадат балони. Следователно въпросът, който трябва да си зададем, не е кога лихвите ще се повишат, а защо не са го правили преди. Извинението беше, че отне много повече време за възстановяване на икономическия растеж, което принуди да запази ниските нива за по-дълго.
Заливането на икономиката с евтини пари дава спокойствие и увереност. Фондовите пазари се повишават, държавите могат да се финансират евтино (дори с отрицателна лихва) и инвестициите се увеличават. Това би трябвало да създаде много работни места и да увеличи производителността, но на много места това не се случва, те просто увеличават печалбите благодарение на финансовия инженеринг.
Ако понижаването на лихвените проценти и вливането на ликвидност в икономиката бяха философският камък на финансите, нямаше да има повече рецесии или икономически кризи. Вместо това рецесиите продължават и никой не знае какво ще се случи, ако тези политики продължат да се прилагат. Единственото нещо, което знаем, е, че последният път, когато са били приложени, са предизвикали по-силна криза от тази, която са излекували.
