Нетната възвращаемост е общата възвръщаемост, която инвеститор или компания получава след изваждане на разходите, свързани с тази инвестиция. Изразява се в парични единици (абсолютна стойност).
Това е обратното на брутната рентабилност, която не изважда разходите. За тези, които не познават концепцията за брутна рентабилност, препоръчваме да прочетете следната статия:
Брутна рентабилностФормула за нетна рентабилност
Формулата му е следната:
За да изразите нетния марж на рентабилност, изразен като процент (относителна стойност):
За какво служи нетната рентабилност?
Всяко физическо или юридическо лице, което предприема инвестиционна дейност, трябва да изчисли получената нетна рентабилност, опитвайки се да я максимизира.
В сферата на бизнеса нетната рентабилност е равна на чистата печалба или резултат за годината, който се появява в отчета за приходите на компанията, изразен в парични единици:
Нетна печалба = продажби - себестойност на продажбите - общи оперативни разходи - амортизация - извънредни разходи - финансови лихви - данъци
Където "други оперативни разходи" съответстват на обичайната дейност на компанията, като маркетинг, разходи за материални запаси, ведомост за заплати, застраховки, наеми и т.н.
В зависимост от счетоводната политика на въпросното дружество и неговата цел, нетната печалба може да бъде изкривена и да не отразява истинската картина на нейната реалност. Агресивните компании се стремят да постигнат високи резултати днес. Докато консерваторите се стремят да публикуват високи резултати в бъдеще. Агресивните прилагат един вид „хляб за днес, глад за утре“, а консервативните - обратното.
Агресивните забавят счетоводното признаване на разходите. Те капитализират текущите разходи (добавят нови активи към баланса и ги амортизират ежегодно), вместо да записват пълния разход в отчета за приходите и разходите за годината, те оценяват полезния живот и високите остатъчни стойности за своите амортизируеми активи, те са склонни да следват праволинейни амортизационни системи (вместо вместо ускорени) и признава закъснелите обезценки, наред с други действия.
Мерки за рентабилност въз основа на нетна рентабилност
От нетната печалба можем да изчислим други показатели, като:
- Марж на нетна печалба: получава се от нетната печалба. Показва дали компанията генерира достатъчна печалба спрямо продажбите си, като се вземат предвид всички свързани разходи. Например, една компания може да постигне силен ръст на продажбите, но нейната нетна печалба няма да се подобри, ако разходите се увеличат пропорционално. Изразява се като процент или относителна стойност:
- Възвръщаемост на активите (ROA): Той посочва печалбата, генерирана от инвестирания капитал, активите, но без да се отчита финансовата структура на дружеството (трета страна или собствен дълг). Той измерва колко ефикасна е фирмата да генерира печалба, като се вземат предвид всички активи на компанията:
Където средният собствен капитал е средният за собствения капитал на сравняваните упражнения.
Увеличаването на това съотношение предполага намаляване на разходите или увеличаване на цените, като двете мерки са насочени към увеличаване на нетната печалба (числител). Също така увеличете оборота на активите (суровини, продукти, клиенти …), за да рационализирате продажбите и да увеличите скоростта на превръщането на общите активи в рентабилни.
Това съотношение може да има нюанс в своя числител, тъй като, ако не отчита структурата на дълга, генерираните от него лихви ще трябва да се добавят, коригирани от данъчната ставка (t), като отменят ефекта му върху нетната печалба. Ще остане:
- Възвръщаемостта на капитала: измерва способността на една компания да генерира печалба за своите акционери и взема предвид финансовата структура на компанията, за разлика от ROA, която разглежда само активите:
Където средният собствен капитал е средният за собствения капитал на броя упражнения, които изчисляваме.
ROE на дадена компания се сравнява с аналозите в нейния сектор, като се събират нейните особености. Желателни са високи ROE, които отразяват висока рентабилност. Тези прекомерно високи обаче могат да проявяват проблеми, свързани с големи нива на дълга, наред с други неща.