Предварителното управление е незаконна пазарна практика, която се състои в предвиждане на транзакция за покупка или продажба на финансов актив на фондовия пазар, за която е известно, че се извършва в краткосрочен план и която поради големия си обем ще повлияе значително на цената си, операторът, който се възползва от него, да получи печалба за негова сметка.
Тази практика се основава на притежаването на привилегирована информация за операцията на трета страна, за да заеме собствена позиция пред него, предвиждайки и да се възползва от нея.
Обяснение и пример за бягане отпред
Поръчките за големи обеми дялове или ценни книжа, или купуват, или продават, обикновено движат цените на този актив на фондовия пазар.
Например, поръчка за покупка на 1000 акции от компания с безплатен оборот или неизплатени акции от 10 000 акции представлява 10% свръхпредлагане. Когато е въведена пълната поръчка от 10 000 заглавия, пазарът открива този голям натиск при закупуване и операторите започват да продават по-голям брой заглавия, за да отговорят на пазара, като коригират цената си нагоре, за да получат по-голяма печалба от продажбите.
Това колело ще завърти завъртане, когато поръчката за покупка на 1000 заглавия е завършена. Дотогава цената ще се увеличи значително в резултат на еуфорията, произтичаща от прекомерното търсене на тези ценни книжа. Същото се случва и при поръчките за продажба, но в този случай посочената цена на актива ще бъде намалена.
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороВръщайки се на преден план, когато дадено лице притежава информация за транзакция, която трета страна ще извърши в краткосрочен план, то ще се позиционира на пазара пред другата с поръчка, която върви в същата посока като нареждането на третото лице. По този начин можете да се възползвате от движението в листинговата цена.
Кой може да се изкуши да се занимава с тази незаконна практика?
По принцип всеки, който има достъп до вътрешна информация. Като цяло те са склонни да бъдат хора, които работят директно с физически или институционални клиенти, в банки, брокери, управители на фондове … Например частни банкери или търговци. Но може да бъде и всеки, който е "минавал" с отворени уши.
Правни последици
Възползването от вътрешната информация е незаконна практика, освен неетично поведение от страна на участниците на пазара. Вярно е, че има известна сложност при доказване на престъплението, но практиката му носи последствия.
Предварителното управление се преследва от много комисии за надзор на пазара, например CNMV в Испания, CNBV в Мексико и SEC в САЩ. Тези организации са налагали и продължават да налагат големи финансови глоби и санкции като уволнения, дисквалификация на оператори и дори присъди в затвора на тези оператори, банки, брокери и т.н. които го практикуват.
Много национални и международни организации се борят срещу тази и други незаконни пазарни практики. Пример на глобално ниво е институтът CFA, който прави много работа около етиката и пазарните стандарти в своето инвестиционно обучение, насочено към финансови специалисти.
Тази институция е най-признатото световно сдружение на инвестиционните професионалисти. Отдавате значителна тежест на етиката през трите нива, които трябва да преодолеете, за да станете CFA или дипломиран финансов анализатор.
