Въпреки че финансовите фючърси и форуърдите имат много прилики, те също имат няколко разлики. Основното е, че фючърсите се търгуват на регулирани пазари, а форуърдите се търгуват директно между страните (известен като извънборсовия пазар).
Форвардният (форуърден договор) е двустранен договор, който принуждава едната страна да купува, а другата страна да продава определено количество актив, на определена цена, на определена дата в бъдеще.
Фючърсният договор е форуърден договор, който е стандартизиран и се търгува на организиран пазар.
Основните разлики между форуърдите и фючърсите са, че фючърсните транзакции и преговорите се извършват на вторичен пазар, регулират се, подкрепяни от клиринговата къща и изискват ежедневно сетълмент на пазарна марка. Всички фючърсни сделки се регулират от Комисията за търговия с фючърси (CFTC).
Разлика между напред и бъдеще
Фючърсните договори са подобни на форуърдните договори в следните точки:
- Селище: Фючърсните и форуърдните договори могат да бъдат договори за сетълмент за доставка (например базовият актив трябва да бъде доставен) или в брой.
- Начални цени: Цената на фючърсите и форуърдите има нулева стойност в момента, в който инвеститорът влезе в договора.
Фючърсните договори се различават от форуърдните по следните начини:
- Организиран пазар: Фючърсните договори се търгуват на организирани пазари и осигуряват ежедневна ликвидност (способност за отмяна на високата позиция). Изключението се потвърждава при форуърдни форуърдни договори, които са по-ликвидни от валутните фючърси.
- Стандартизация: Фючърсите, от друга страна, са стандартизирани договори по размер на договора и по отношение на условията. От своя страна, условията и условията на форуърдите (например размер на обезпечението, размер на договора, условия за доставка …) са адаптирани към нуждите на участващите страни.
- Клирингова къща: Една клирингова къща е контрагент на всички фючърсни договори. Камарата обвързва членовете, като ги принуждава да внесат капитал и гаранция. Форвардните договори са двустранни договори със собствен контрагент, така че те съдържат значително по-висок риск от фалит или неизпълнение и неспазване на разпоредбите на договора.
- Оценка на пазара: Фючърсните договори имат ежедневна пазарна оценка, това означава, че цената на договора се преразглежда всеки ден и всяка от страните депозира или не гаранцията. Като цяло форуърдните договори не са пазарна марка.
- Регламент: Правителството регулира фючърсните пазари. Форвардните договори обикновено не са регулирани.
Страната във фючърсния договор, която се съгласи да купи / получи финансовия или физически актив, има дълга фючърсна позиция и е известна като „дълга“. Страната във фючърсния договор, която се съгласи да продаде / изпрати актива, има къса фючърсна позиция и е известна като „къса“. Дългата позиция и късата позиция в един и същ фючърсен договор се отчитат като един договор за отворена лихва или риск. Само около 1% от всички позиции по фючърсни договори включват доставка на основната стока.
Фючърсен пазар