Съотношение на общия дълг на активите
Съотношението на съотношението на задлъжнялостта към общите активи служи за установяване на метрика на степента на задлъжнялост на дадено дружество спрямо общите му активи.
Когато финансират своята дейност, компаниите могат да изберат два начина. Или те финансират дейността си със собствени средства, или се финансират чрез своите кредитори.
Формулата му за изчисление е следната:
Всяка компания трябва да намери оптималната си структура на капитала по всяко време въз основа на своите нужди и пазарни условия. Съотношението на дълга на общите активи ще ни позволи да знаем какъв дял от дейността на компанията (общите активи) се финансира от нейните кредитори (общите задължения).
Оптимални стойности на съотношението на общия дълг на активите
Както обикновено, оптималните стойности на съотношенията винаги зависят от сектора и казуистиката на всяка компания. Стойностите между 40% и 60% обаче се считат за адекватни.
Ако стойността беше по-висока от 60%, компанията щеше да остави голяма част от финансирането си на трети страни. Това може да го накара да загуби автономия в управлението и управлението и да генерира голяма тежест за лихвите. От друга страна, ако съотношението е под 40%, компанията ще има много високо ниво на собствени ресурси.
Пример за изчисление
Да предположим, че компания А има общи активи 100 и общи пасиви 50. От друга страна, компания Б има общи активи 100 и общи задължения 75.
Ако изчислим и двете съотношения, имаме следното:
Съотношение на дълга за компания А = 50/100 = 0,5
Съотношение на дълга за компания Б = 75/100 = 0,75
Ако умножим предишните примери по 100, виждаме, че компания А финансира 50% от дейността си с външни лица, а останалите 50% със собствени средства. По този начин дружеството би имало капиталова структура в рамките на подходящите параметри.
Фирма Б обаче финансира 75% от дейността си с външни ресурси и само 25% със собствени средства.
Значение на оптималната капиталова структура
Въз основа на капиталовата структура на всяка компания, икономическата ситуация може да ги засегне в по-голяма или по-малка степен.
Примерите са изброени по-долу.
Промените в лихвените проценти могат да бъдат главоболие за бизнеса. Ако дадена компания има емисия на непогасен дълг от 2% и лихвените проценти спаднат до 1%, компанията ще плаща 1% повече върху непогасения баланс на дълга си. Ако компанията разполагаше с пари в брой, тя можеше да изкупи обратно този дълг и да преиздаде дълга на 1%. В противен случай компанията би платила повече лихва, отколкото би могла да плати при пазарни условия. Това би претеглило вашите резултати.
Друг проблем може да дойде с години с лоши резултати. Ако има години с лоши резултати, компаниите могат да намалят дивидента или дори да го отменят. Но изплащането на дългове не може да бъде намалено, нито да бъде спряно.
Следователно и въз основа на примерите на компания A и компания B, последната ще бъде значително по-засегната от гореспоменатите промени, тъй като по-голямата част от нейната дейност се финансира от трети страни.
