Жилищни ипотечни ценни книжа (RMBS) Обезпечени с жилищни задръжки ценни книжа) са вид дългово задължение, обезпечено с ипотека, чиито парични потоци идват от жилищния дълг, като ипотечни кредити, заеми за собствени капитали и ипотечни кредити с вторичен размер.
Тези жилищни ипотечни ценни книжа са съставени от набор от ипотечни заеми (във всичките им разновидности), които впоследствие са секюритизирани, за да могат да се търгуват на финансовите пазари. Следователно тя става активна много малко течност за банка или кредитна институция ценни книжа, които предлагат ликвидност на пазара, освобождаване на финансов актив, който консумира капитал от банката и може да предложи възвръщаемост, по-висока от тази на ипотека. Една от най-важните причини за тяхното секюритизиране е, че те са активи, които са извадени от баланса на банката, това е начин за изчистване на баланса и следователно те консумират по-малко капитал при изчисляване на съотношенията на банковия капитал, изисквани от агенции регулатори.
На този етап, в последната част от процеса на секюритизация, a ваучер за степен (на английски Обезпечени дългови задължения, CDO) е дългов инструмент, при който обезпечението, което покрива обещанието за плащане, е набор от дългови инструменти (в случая ипотеки), в които може дори да има други CDO. CDO е производно на кредит.
Много често се среща CDO със структурата, която се появява на диаграмата по-долу (това е същият пример, използван, когато обяснихме CDO). Когато има различни стъпки (траншове): старши дълг, мецанин дълг и акции. Всеки от тях ще реагира на случай на фалит или неизпълнение по различен начин в зависимост от нивото, на което се намира.
- Старши дълг: те ще бъдат тези с по-добро кредитно качество (ипотеки с високи профили на покупателна способност, стабилна работа и др.), Тези с най-малък риск и най-сигурни. Те обикновено имат рейтинг AAA. -> Средна рентабилност от 4% (по-малко риск по-малка рентабилност).
- Дълг мецанин: те ще бъдат малко по-рискови от предишните, следователно ще плащат по-висок купон. -> Средна рентабилност от 7% (среден риск, средна рентабилност).
- Действия: това е стъпката с най-висок риск. Следователно той е първият, който понася загуби. Той няма рейтинг. -> По-висока рентабилност, при която не се плаща купон (повече риск, повече рентабилност).
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороРискове за инвеститора в RMBS
Един от най-големите рискове, пред които е изправен инвеститорът в RMBS, е риск от предплащане.
Кредитополучателите (тези, които заемат) обикновено имат някакъв вариант да предвиждат целия или част от ипотечния кредит, без да им налагат някакъв вид неустойка. Тези ситуации се случват, когато собствениците на жилища решат например да купят нов дом или да рефинансират съществуващ дълг, когато лихвените проценти спаднат (те биха били финансирани по-евтино).
В тези ситуации новите заеми няма да заместят съществуващите в кредитния портфейл, създаден за създаване на RMBS. Следователно рискът за инвеститора е, че има известна несигурност, когато става въпрос за плащане на главницата и лихвите от кредитополучателите.
Що се отнася до рефинансирането на съществуващия дълг, лихвените проценти играят основна роля. Следователно инвеститорите в RMBS имат a риск за рефинансиране те не могат да предскажат дали лихвените проценти ще се повишат или спаднат.
Всички рискове, присъщи на този вид инвестиция, ще зависят от следните фактори:
- Видове заеми в портфейла.
- Падежи на заеми.
- От фиксираната лихва (средно) на портфейлните заеми.
- Географско местоположение на заемите. Например, това не са същите жилищни заеми, където има по-голяма вероятност от бури или земетресения, рискът от предплащане е различен от домовете, където те са далеч от този тип рискове.