Издаване на отстъпки - какво е това, определение и концепция
Издаването с отстъпка е начин за предлагане на финансови дългови ценни книжа на пазара. Характеризира се с неплащане на периодични вноски, но е предвидено еднократно изплащане за кредитора.
При тази методология кредитът се издава по ал. С други думи, цената на инструмента с фиксиран доход е по-ниска от оценката, възложена от компанията (номинална стойност).
Към датата на изтичане на кредита заемодателят ще получи обезщетение, по-голямо от цената, която е платил (обикновено тя съвпада с номиналната стойност). Например, купувате го за 80 и получавате 100.
Тази процедура се използва главно в съкровищни бонове, които са дългови инструменти на публичния сектор, и корпоративни записи на заповед. Испанската държава например има тази форма на финансиране.
Формула за издаване на отстъпки
Формулата за издаване на отстъпка е:

Където:
- И: Изплатена и инвестирана сума.
- Н: Номинална стойност.
- аз: Годишен дисконтов лихвен процент, изразен като процент
- н: Брой дни между придобиването и срока на годност
Друга възможност е да изразим формулата по следния начин:

Друг начин за разбиране на емитирането с отстъпка
Друг начин за разбиране на емитирането с отстъпка е, че това е вид финансиране, при което плащането на лихва се натрупва в едно изплащане.
По този начин емитентът не извършва амортизация като тази, която обикновено се предлага от облигации. С други думи, финансовите разходи не се плащат във времето, нито главницата по кредита се изплаща в края на периода на задлъжнялост.
Също така си струва да се обясни каква е рентабилността на заемодателя в емисията с отстъпки. Това се получава от разликата между цената на придобиване и полученото на падежа.
И така, както виждаме, едно от основните предимства на този вид финансиране е простотата в изчисленията. Това, за разлика от плащането на купони.
Пример за издаване с отстъпка
Да предположим, че правителството издава съкровищни бонове с отстъпка за номинална стойност от 10 000 щатски долара. Годишният лихвен процент е 5%, а срокът на задлъжнялост е 90 дни.
Прилагайки формулата, можем да намерим сумата на изданието:
10.000*(1-(90*5)/36500)=9.876,71
Тоест, ние ще платим 9 876,71 долара, а те ще ни върнат 10 000 долара. Нашата печалба ще бъде $ 123,29. Тоест приблизително 1,25%. Но рентабилността не беше ли 5%? Всъщност, но когато става въпрос за 90 дни, това е приблизително една четвърт. Това е 5% между четири равни части е 1,25%.