Издаването на облигации е акт, чрез който една компания получава финансиране. Чрез този акт компанията сключва договор за заем, който е разделен на ценни книжа, които се придобиват на пазара от инвеститори, които купуват споменатата ценна книга в замяна на възвръщаемост.
Технически, издаването на задължения е акт, извършен от всяко юридическо лице, което желае да получи финансиране. По този начин, след като бъде официализирано в публичен акт и са извършени съответните процедури за извършване на операцията, компанията получава заем, който разделя на заглавия, за да ги търгува на пазар.
Впоследствие тези задължения се придобиват от инвеститори, които разпределят капитала, като заемодатели в операцията, в замяна на бъдещи резултати. Кредитополучателят, на заемодателя или притежателя на облигации, трябва да плати бъдещия лихвен процент плюс номиналния.
Трябва да се добави, че тези задължения могат да бъдат издадени чрез бъдеща задлъжнялост или предишна задлъжнялост. Тоест, задължения от предишен заем могат да бъдат издадени, като по този начин кредиторите на този заем се превръщат в притежатели на облигации.
По същия начин трябва да се отбележи, че задълженията се различават от другите дългови ценни книжа като облигацията или записа на заповед поради факта, че говорим за много дългосрочен дълг, като се има предвид период от повече от 10 години.
В обобщение става дума за оферта, направена от компания, известна още като издаващо лице, за заем на която тя ще бъде заемащата страна. От друга страна, всеки заемодател ще бъде абонат на задължението, което придобива и по-късно и след като бъде публично регистриран, ще стане притежател на облигации, който ще получи възвръщаемост.
Характеристики на емисия облигации
Сред характеристиките, които най-добре определят какво е емисия облигации и за какво се прави, можем да подчертаем следното:
- Това е инструмент за получаване на финансиране от компания.
- Компанията се стреми да получи заем, който разделя на заглавия и който предлага на пазара.
- Тези ценни книжа се придобиват от инвеститори, които стават притежатели на облигации.
- В замяна на изплащане притежателят на облигацията получава определена лихва, която трябва да бъде платена от кредитополучателя заедно с номиналната сума.
- Задълженията, за разлика от други дългови ценни книжа, се характеризират с това, че са много дългосрочни.
- Целият този процес трябва да бъде официализиран в публичен акт и да бъдат изпълнени съответните процедури, разпоредени от държавата.
Разлика между задължения, облигации и запис на заповед или менителница
Както казахме в предишния раздел, удобно е да се прави разлика между задължения, облигации и записи на заповед. Е, тези три вида дългови ценни книжа имат прилики, но и разлики. Въпреки че, както ще видим по-долу, тези разлики са незначителни и се основават на размера на дълга и времето.
По този начин записът на заповед е вид дългова ценна книга, при която срокът за изплащане обикновено е по-кратък, между 12 и 18 месеца. В този смисъл парите, заедно с лихвите, се връщат в краткосрочен план. Следователно тази инвестиция по същия начин се счита за краткосрочна инвестиция.
От друга страна, облигацията е вид дългова ценна книга, при която този срок (погасяване) е по-дълъг, между 3 и 5 години. В този смисъл говорим за средносрочна инвестиция. Облигациите, като запис на заповед или задължение, предоставят на своите абонати правото да събират дълга плюс съответните предварително определени лихви.
И накрая, задължението е вид дългова ценна книга, при която посоченият срок (погасяване) е по-дълъг от посочения по-горе. В този смисъл говорим за много дългосрочни дългове и големи обеми на финансиране. Ако трябва да кажем срок, бихме казали, че говорим за дългове, които трябва да бъдат изплатени за период от повече от 10 години. Времето, считано за подходящо преди издаването му, може да бъде удължено.
Разлика между издаване на задължения и издаване на акции
По същия начин е удобно да се посочи разликата между това, което познаваме като „издаване на облигации“ и това, което наричаме „издаване на акции“. Наричането „излъчване“ може да ни обърка, но както ще видим по-долу, е лесно да разберем разликите.
По този начин емисията облигации, както казахме, е акт, чрез който една компания получава финансиране. Чрез този акт компанията сключва договор за заем, който е разделен на ценни книжа, които се придобиват на пазара от инвеститори, които купуват споменатата ценна книга в замяна на възвръщаемост.
От друга страна, издаването на акции е акт, чрез който една компания получава финансиране. Въпреки това не се издава дълг (както при издаване на задължения), а процент от компанията, която се търгува и придобива от инвеститори.
Пример за емисия облигации
За финал нека разгледаме пример за емисия облигации.
Представете си компания като Pepsico, която изисква нов капитал, за да отвори бизнеса си в нови неизследвани територии и където Coca Cola придобива все повече присъствие.
По този начин Pepsico се обръща към акционерите, за да съобщи за тази необходимост от набиране на капитал. В допълнение, доброто представяне на Coca Cola означава, че компанията не е в състояние да продава акции и да получава капитал по този канал.
Всички акционери се съгласяват да издават облигации, които биха имали годишен интерес, представляващ разходи за Pepsico и полза за абоната или притежателя на облигации, между 3 и 4% с възможност за увеличаване с увеличаване на размера на облигацията.
След като стратегията бъде взета, ще бъде сключен договор с цел изясняване и формализиране на издаването на задължения, както и предимствата, които притежателите на облигации ще имат преди публичен акт, и ще бъдат изпълнени съответните процедури.