Хайман Мински (1919-1996) е американски икономист, който попада в пост-кейнсианското училище и чиято работа, незабелязана до смъртта му, се основава на избягване на дерегулацията на икономиката.
Работата на Хайман Мински остава практически незабелязана приживе. Дотолкова, че за него се пише, че работата му не оказва никакво влияние върху макроикономическите дискусии през последната трета на 20-ти век. От началото на кризата през 2007 г. обаче неговите трудове и теории успяват да привлекат вниманието на икономисти и автори. Неговата работа е преминала от забрава до смятана за полезен инструмент за справяне и предотвратяване на финансови кризи. Неговото предложение: избягване на дерегулация на пазарите.
Кратки биографични бележки
Хайман Мински е роден в Чикаго, в семейство от беларуски произход и социалистическа идеология. Това би повлияло на начина му на разбиране на икономиката, така че той да заложи на социалдемократичните политики. Получава бакалавърска степен от Чикагския университет. Скоро обаче се интересува от икономика и публична администрация. В тази област той получава докторска степен от Харвардския университет. След завършване на Втората световна война работи в университета Браун в Бъркли, а по-късно и във Вашингтонския университет в Сан Луис.
Мински е учил в едно от водещите икономически училища в САЩ. Оттам се появиха велики икономисти като Пол Самуелсън, който спечели Нобелова награда през 1970 г. Мински обаче винаги поддържаше по-дискретна позиция. Това произтича от факта, че голяма част от водещите икономисти са работили по математически модели, докато Мински е изучавал по-практически въпроси, фокусирайки се върху изучаването на бедността и финансовата система.
Сферите на изследване на Мински: Хетеродокс в Чикаго
Както отбелязахме, докато други икономисти се фокусираха върху изучаването на математически модели, Мински се посвети на изучаването на по-практически въпроси. Първата от областите на изследване, в които той се обърна, беше изследването на бедността. В тази област той беше благосклонен към борбата с бедността от страна на публичните администрации, като практики като държавата действаха като работодател от последна инстанция.
Най-важният му принос обаче е в областта на пазарите и финансовите институции. Неговите анализи взеха като отправна точка онова, което допринесе Кейнс, когото той смята за важна справка.
Понякога Мински е описван като радикален кейнсианец, чиито разследвания никога не са били добре приети на Уолстрийт. Със своите изследвания той се смята за създател на хипотезата за финансовата теория.
По този начин, ако британският икономист изследва нестабилността на финансовите пазари, Мински посочва как са се развивали тези нестабилности и какво е тяхното взаимодействие с икономиката. Основният му извод е, че по природа капитализмът неумолимо клони към криза. Това се основаваше на факта, че макар да изглеждаше парадоксално, тези нестабилности намериха своя произход в моменти на стабилност. Следователно стабилността и спокойствието са, според Мински, причините за финансовите кризи.
Бизнес и дълг: Класификацията на Мински
Според Хайман Мински, въз основа на проучването на финансовото състояние, компаниите могат да бъдат класифицирани в три типа. Тази класификация се основава на връзката, която съществува в компаниите между дълга и капацитета за плащане. В известен смисъл тази класификация включва три етапа, през които всяка компания може да премине:
- Покритата компания: Тази първа фаза има тенденция да се случва в посткризисни времена. Вниманието е доминиращата нотка в компаниите. Кредитите са малко или малки, така че компанията може да се изправи срещу тях без особени затруднения.
- Спекулативната компания: Този сценарий е резултат от увеличаване на доверието, породено от предишната ситуация. Кредитът започва експанзивна фаза. Към този момент компаниите могат да плащат лихвите, но тя не е в състояние да постигне падежа на главницата, така че трябва да рефинансира дълга.
- Компанията Понци:Тази фаза се характеризира с факта, че компанията губи способността да се изправи както пред падежа на капитала, така и при плащането на лихва. Въпреки това, компанията продължава да търси външно финансиране, при това възнаграждение, което не е непременно вярно, че стойността на активите ще се увеличи и че накрая може да се сблъска с придобития дълг.
Крайният резултат от този процес се нарича „Минският момент“. С други думи, крайният резултат е избухването на нова криза.
Етапите на финансовите балони
За Мински финансовите балони са ситуации, от които е трудно да се избяга на пазари, където няма определено ниво на регулиране. Тези мехурчета следват поредица от стъпки:
- Повишаване на цените.
- Кредитно съоръжение.
- Прегряване на пазара.
- Еуфория.
- Събиране на обезщетения.
- Спукване на балон.
В този контекст, с кризата от 2008 г., идеите на Хайман Мински излязоха на преден план като възможно алтернативно решение.