Цикълът на фондовия пазар се определя като дългосрочните вариации в цените, които пораждат тенденциите на фондовия пазар. Като общо правило тези цикли съвпадат с икономическите цикли, но с напредък между 6 и 12 месеца, като се има предвид, че финансовите пазари се движат от очакванията и отстъпват икономическите очаквания на икономиките във финансовите активи.
Има много теории за фондовите пазарни цикли и генерираните вариации и тенденции. Например имаме автори като Елиът и неговите вълни, Костолани, Кондратиев или Дж. Кичин или Чарлз Хенри Дау. Почти всички те съвпадат до голяма степен, но с изключения и показват, че в икономическия цикъл има фази на натрупване, ликвидност и спекулация или разпределение.
Фази на фондовия пазар
- Фаза на натрупване или институционална покупка, при която определени групи инвеститори заемат позиции в края на дълъг период на намаление на цените на финансовите пазари и в среда на икономически новини и отрицателни бизнес резултати. В този контекст, с очакването, че тази ситуация ще се влоши и предвиждайки възможни бъдещи подобрения в икономическите прогнози, има първо покачване на цените.
- Много важна фаза, фаза на ликвидност или покупка от инвеститори, при които пазарите се повишават от известно време, тоест те са възходящи и основите на икономиката и дружествата, регистрирани на борсата, се подобряват вследствие на икономическите мерки, извършвани от правителствата или от корекциите, направени от компаниите да се справят по-добре с бъдещето във фазата на криза.
- Спекулативна фаза o фаза на дистрибуция, при която след няколко години на нарастващи пазари инвеститорите навлизат на пазарите поради еуфорията от покачването на цените и добрата икономическа и бизнес ситуация след предишната криза, предизвиквайки спекулативен или фондов пазар на балон. Именно в този момент групата, натрупана през първата фаза, продължава да отменя своите позиции, като е моментът на институционалната продажба, който предвижда затруднения в подобряването на икономиката и в компаниите и предсказва промяна в икономическия цикъл. От този момент нататък започва мечи пазар, който ще продължи до нов процес на натрупване.
Важно е да се отбележи, че кога пазарите сменят цикли и се насочват към мечи пазари, можем да имаме тези фази:
- Фаза на силен спад, след еуфорията или балона на фондовия пазар поради масовата продажба на акции. По това време, ако паниката е голяма, може да настъпи крах на фондовия пазар, тоест много силен спад на пазарите за кратък период от време.
- Изходна фаза, в която пазарите продължават да намаляват, тъй като се появяват по-негативни икономически и бизнес новини, което води до продажба на активи от инвеститори като цяло. Ако след мечи период на пазарите с продължителност от няколко години на пазарите се забележи, че ситуацията няма да се влоши и човек започва да очаква, че ситуацията ще започне да се подобрява в бъдеще, фаза на натрупване .
Пример, приложен за Ibex 35
