Индексът или коефициентът на дълга е коефициент на платежоспособност, който измерва колко външен дълг използва компанията за финансиране на активите си спрямо нейната нетна стойност.
Разбираме под външни дългове за финансиране, договорени с трети страни, като банки или кредитори от друго естество.
Той отразява финансовото здраве на компанията, като показва съществуването или липсата на финансови дисбаланси, произтичащи от излишъка на външно финансиране.
Формула на съотношението на дълга
Когато се анализира компания, това е ключов коефициент, тъй като отразява финансовата политика на компанията. Отговорете на въпроси като следните:
- До каква степен компанията зависи от банките да осъществяват своята дейност?
- За предпочитане ли е да се извърши увеличение на капитала или да се заеме компанията?
- В каква пропорция?
Формулата за съотношението на дълга е както следва:
Съотношението е свързано с двата източника на финансиране на компанията, собствени ресурси и външни ресурси. Той отразява начина, по който акционерите и кредиторите финансират дружеството:
- Външно финансиране: Те са облигации и задължения с трети страни. Тоест заеми и кредити при финансови институции, кредитори, доставчици и т.н. Те могат да бъдат краткосрочни и / или дългосрочни. Кратките дългове могат да се използват за покриване на текущи разходи, докато дългите дългове могат да се използват за финансиране на инвестиции. Тези компании, с които са сключени дълговете, нямат участие в акционерното участие и следователно те не са собственици или партньори на дружеството.
- Капитал или собствен капитал: Състои се от вноски на капиталов фонд, резерви, резултати от предходни години, безвъзмездни средства и дарения и други елементи като корекции за промяна в стойността. С други думи, това е собственият източник на финансиране на компанията.
Стойността на бизнеса не се измерва само от това, което той има, а от неговата финансова структура: връзката между това, което има и това, което дължи.
Външното финансиране не увеличава стойността на компанията, докато дългът не бъде изплатен, тъй като активът няма да бъде собственост на компанията дотогава. За разлика от това, увеличаването на собствения капитал наистина увеличава стойността на бизнеса. В допълнение, увеличаването на външното финансиране означава увеличаване на риска от лихвени проценти и несъстоятелност в условията на неблагоприятни икономически условия. Те са фиксирани задължения.
Следователно, анализът на връзката между дълга и собствения капитал е от съществено значение, за да се знае реалното състояние на компанията и да се потвърди способността й да изплаща дълга.
Формули за краткосрочен и дългосрочен дълг
Също така можем да проучим съотношението на краткосрочния и дългосрочния дълг, като заменим числителя съответно на размера на текущите задължения (дългове с падеж под една година) и нетекущите задължения (по-големи от една година):
Резултатът ще бъде отрицателен само когато компанията е в технически фалит. Тоест, когато натрупаните му загуби са по-високи от собствените му средства и следователно нетната стойност (знаменател) е отрицателна.
Дългът може да бъде полезен или вреден за компанията, в зависимост от условията, лихвения процент и получената рентабилност. Ще бъде от полза, когато инвестицията получи възвращаемост, по-висока от лихвения процент на договорения дълг, и обратно.
Тълкуване на съотношението на дълга
Тълкуването на съотношението на дълга може да бъде обобщено, както следва:
- Съотношение <1 → Съотношение по-малко от 1 показва, че дружеството дължи по-малко от 1 евро за всяко евро на акционера. Например, съотношение 0,5 предполага, че за всяко евро дълг акционерът поставя 0,5.
- Съотношение = 1 → Коефициент, равен на 1, показва, че компанията дължи точно 1 евро за всяко евро на акционера. Например съотношение 1 означава, че инвестицията се финансира на равни части с външен дълг и вноски на акционери.
- Съотношение> 1 → Коефициент, по-голям от 1, показва, че компанията дължи повече от 1 евро за всяко евро на акционера. И накрая, ако съотношението е 1,2, това показва, че компанията дължи 1,2 евро за всяко евро на акционера.
Високите стойности (по-големи от 1) могат да бъдат симптом на финансови дисбаланси, тъй като стойността на дълговете надвишава стойността на компанията. Те показват излишна задлъжнялост. От друга страна, ниските резултати могат да означават празен ресурс, алтернативни разходи и проблеми с конкурентоспособността.
Здравословните стойности са между 0,4 и 0,6. Въпреки това, за да се оцени съотношението, е необходимо да се обърне внимание на сектора и характеристиките на всяка компания и да се обвърже с този на нейните колеги или сравним. Средното съотношение на индустриалния сектор, строителството или енергетиката, чиито проекти включват големи количества първоначални инвестиции и голяма инфраструктура, за да функционират, не е същото като сектора на услугите, търговията или селското стопанство, които могат да започнат своята дейност с повече финансови структури. .
Контрол и задлъжнялост
Трябва обаче да се има предвид, че с увеличаване на капитала собствеността на бизнеса се разделя на повече ръце. Докато заемът предполага запазване на контрола върху компанията.
Подходящото и последователно нещо е да се гарантира здравословен баланс, в съответствие с особеностите на компанията.
