Дърво на решенията при оценка на инвестициите

Дървото за решение на инвестиционната оценка е инструмент за оценка на проекта. Като отправна точка се съставят всички опции, от които инвеститорът може да избере, и евентуалните сценарии, пред които са изправени.

Горното ще бъде отразено в графика по следния начин:

След като дървото бъде проектирано, следващата стъпка е да се изчисли прогнозната печалба във всеки сценарий. По този начин се определя коя алтернатива предлага най-голяма печалба.

Дървото на решенията може да бъде много полезно, но само ако вероятността от възникване и очакваната възвръщаемост са известни точно при всички предположения. В противен случай няма да сте сигурни кой е най-оптималният път.

По-конкретно дървото за вземане на решения е визуален инструмент. Това обаче изисква математически изчисления, за да се получи резултат, както ще видим в пример по-късно.

Готови ли сте да инвестирате на пазарите?

Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.

Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com

Искам да инвестирам с Еторо

Елементи на дървото за вземане на решения при оценката на инвестициите

Елементите на дървото за вземане на решения при оценката на инвестициите са:

Решаващи възли: Те представляват опциите, от които инвеститорът избира, и не зависят от случайността или външните фактори. Например, една компания може да трябва да избере между сключване на договор с доставчик А или с доставчик Б.
Случайни възли: Те са обстоятелства, които зависят от външни фактори, а не само от волята на агента. Тоест те не могат да бъдат контролирани. Например, нека си представим три бъдещи сценария за търсенето на даден продукт: Оптимистичен, умерен и песимистичен. След това на всеки се присвоява различна вероятност за поява, като се налага да се добавят споменатите проценти, чиято сума винаги е една.
Лъкове или клони: Те са стрелките, които графично се присъединяват към решаващите и / или произволни възли. По този начин решенията на инвеститорите могат да бъдат свързани с техните възможни последици.

Пример за дърво на решенията при оценка на инвестициите

След това нека разгледаме пример за дърво за решения. Да предположим, че една компания може да избере в период 0 между изграждането на новата си фабрика на север или юг. За първия случай цената е 100 000 щатски долара, докато във втория е 105 000 щатски долара.

През следващия период, след като фабриката е готова и компанията може да започне продажбите си, тя трябва да избира между търговска стратегия А или Б. Също така и в двата случая тя може да се сблъска с високо, умерено или ниско търсене.

Така че, за да оценим рентабилността на проекта във всеки отделен случай, приемаме еквивалентна годишна ставка от 0,15. По този начин изчисляваме нетната настояща стойност (NPV) за всички комбинации от решения и сценарии.

Накратко, ще бъдат представени дванадесет възможни ситуации, както виждаме в следващата таблица.

Дело	Решение първоначална	Стратегия	Търсене	Вероятност	FC * Година 1	FC Година 2	ОТИВАМ
1	Северна зона	ДА СЕ	Високо	0,35	90	150	91,68
2	Северна зона	ДА СЕ	Умерен	0,35	30	100	1,7
3	Северна зона	ДА СЕ	Къс	0,3	10	50	-53,5
4	Северна зона	Б.	Високо	0,33	110	140	101,51
5	Северна зона	Б.	Умерен	0,33	40	90	2,84
6	Северна зона	Б.	Къс	0,34	20	45	-48,58
7	Южна зона	ДА СЕ	Високо	0,3	85	170	97,46
8	Южна зона	ДА СЕ	Умерен	0,4	25	110	8,61
9	Южна зона	ДА СЕ	Къс	0,3	15	40	-61,71
10	Южна зона	Б.	Високо	0,31	120	160	120,33
11	Южна зона	Б.	Умерен	0,38	55	115	29,78
12	Южна зона	Б.	Къс	0,31	25	55	-41,67

* FC = Паричен поток

Например, нека си представим, че инвеститорът избира северната зона и стратегия А. Следователно, ако търсенето е голямо, NPV за двете години на проекта ще бъде:

Дървото на решенията може да бъде изобразено по следния начин:

Пример за изход на дървото за решения

За да получим резултат от предишния пример, намираме среднопретеглената стойност на трите сценария, които се появяват от всяка възможна комбинация от зони и стратегии. Това, като се има предвид вероятността за всяка ситуация.

Например, ако човекът избере южната зона и стратегия А, очакваната стойност на неговата инвестиция ще бъде:

Очаквана стойност = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 хиляди щатски долара

След това, следвайки тази методология, получаваме следните резултати:

Местоположение	Стратегия	Очаквана стойност
Северна зона	ДА СЕ	16,64
Северна зона	Б.	17,92
Южна зона	ДА СЕ	14,17
Южна зона	Б.	35,7