Методите за оценка на фирмите са рамки за анализ, от които се опитва да се изчисли каква е реалната стойност или теоретичната цена на една компания.
Как да разберем, че една компания се състои от много променливи. Например машини, патенти, сгради, дългове, отчети за доходите и т.н. Тези променливи се променят с течение на времето и в зависимост от сектора, на който е посветена компанията, те ще имат една или друга стойност. По този начин индустриалната компания може да има много складове и машини, докато технологичната компания може да има голяма стойност за своите патенти или компютърни програми.
От тази гледна точка е трудно да се определи истинската стойност на една компания. Знаем, че компанията има акции и тези акции имат цена. Тоест, ако искаме да купим компания, ще трябва да платим цена за нея. Но дали тази цена е реалната му стойност? Ние незнаем. И за да се опитаме да разберем каква е тази реална стойност, трябва да извършим проучване на всички променливи, които влияят на нейната стойност. Например платежоспособността на компанията, нарастването на нейните печалби, състоянието на сектора, към който принадлежи, проектите, които е в ход, или стойността на патентите.
Готови ли сте да инвестирате на пазарите?
Един от най-големите брокери в света, eToro, направи инвестициите на финансовите пазари по-достъпни. Сега всеки може да инвестира в акции или да купи части от акции с 0% комисионни. Започнете да инвестирате сега с депозит от само $ 200. Не забравяйте, че е важно да се обучавате да инвестирате, но разбира се днес всеки може да го направи.
Вашият капитал е изложен на риск. Възможно е да се прилагат други такси. За повече информация посетете stocks.eToro.com
Искам да инвестирам с ЕтороКаква е ползата от оценяването на компания?
Първото нещо, което идва на ум, когато говорим за оценка на дадена компания, е да я купим. Тоест искаме да купим компания и собственикът определя цена. Разбира се, тази цена може да бъде по-висока (скъпа), по-ниска (евтина) или в точката, в която е справедливо оценена.
Вие обаче не се опитвате само да оцените компанията, която да я купи. Има много причини, поради които анализаторът може да иска да анализира компанията задълбочено. Сред тези причини са:
Купете или продайте бизнес
Когато става въпрос за покупка или продажба на компания, както купувачът, така и продавачът ще искат да знаят каква е теоретичната стойност на компанията. Условната стойност е максималната цена, на която купувачът трябва да купи. От своя страна това е минималната цена, на която продавачът трябва да е готов да продаде.
Търговия с акции
Този раздел е типичен за фундаменталния анализ. Фундаменталният анализ се опитва да установи каква е цената, на която компаниите трябва да бъдат регистрирани на фондовия пазар. В резултат на този анализ се извършват операции на борсата за покупко-продажба.
IPO
Когато дадена компания стане публична, тя трябва да определи цена за своите акции. Оттам те започват да търгуват на вторичния пазар. Но разбира се, каква първоначална цена поставяте? Тази цена се определя от един или повече методи за оценка.
Наследства
Когато получим наследство, може да се наложи да платим данъци. Размерът на данъка, който ще платим (който е пропорционален на стойността на наследството), вероятно се определя от тези методи.
Системи за възнаграждения, основани на генерирането на стойност
Понякога част от възнаграждението на директорите на компанията зависи от увеличението на стойността на компанията. Определянето на това обаче не винаги е лесно, тъй като то не зависи само от печалбите, генерирани от компанията. Ако дадена компания расте чрез прекомерни заеми, това не създава стойност.
Стратегически решения на компанията
Компаниите имат така наречените създатели или разрушители на стойност. Знанието, че е от жизненоважно значение да се ръководи стратегията на компанията в една и друга посока. Например, решаването кои продукти добавят по-голяма стойност за компанията или дали си струва да се слеят с други компании.
Арбитражно производство и производство по несъстоятелност
Когато дадено дружество е в неизпълнение или има правни проблеми, то трябва да бъде оценено справедливо, за да плати например съответното обезщетение.
Основни методи за оценка на фирмите
След като вече знаем за какво може да ни служи оценката, нека видим кои са основните методи за оценка в обобщен вид. За това те ще бъдат класифицирани според обекта на изследване:
Въз основа на баланса
Тези видове методи анализират баланса на компанията, за да определят нейната стойност:
- Счетоводна стойност
- Коригирана балансова стойност
- Реални нетни активи
- Ликвидационна стойност
- Значителна стойност
Въз основа на отчета за доходите
Чрез отчета за доходите, тоест неговите печалби и загуби, се прави опит да се определи теоретичната стойност на компанията. Често се използват така наречените кратни:
- НА ЧАСТ
- Продажби
- EBITDA
- СТРАВА
Въз основа на добра воля
Те се основават на стойността на репутацията на компанията. Репутацията може да бъде изчислена с различни методи. Вижте добра воля
- Класически
- Съюз на европейските счетоводни експерти
- Съкратен наем
Въз основа на дисконтирани потоци
Това е най-известният метод и отчита стойността на бъдещите парични потоци. Най-известните методи за дисконтиране на потоците са:
- Паричен поток
- Паричен поток на акция
- Дивиденти
- Капиталов паричен поток
- Коригирана текуща стойност
Въз основа на създаването на стойност
Те са методи, базирани на двигатели на стойността. Някои примери за тези видове методи са:
- EVA или икономическа добавена стойност
- Икономическа изгода
- CVA или кутия с добавена стойност
Какъв метод да използвам? Всички тези методи не само не са несъвместими, но се препоръчват да се използват допълнително. Всеки от тях предоставя информация и е важно да знаете стойността на дадена компания от различни гледни точки.
Това несъмнено е много скъпа работа, за която се изискват не само много знания, но и големи ресурси от време.
Добра воля