Дисконтирането или актуализирането на паричния поток се състои в изчисляване на стойността, която бъдещата парична сума ще има от днес. Това е обратното на изписването с главни букви.
Привеждането на бъдеща сума пари до настоящата стойност включва прилагане на следната формула:
HR с отстъпка = бъдещ HR / (1 + i) брой години
Където:
- Отстъпка от HR → Това е настоящата стойност.
- Бъдещ ФК → Това е бъдещата стойност.
Отстъпката или актуализацията отговарят на въпроса „колко струва евро утре“ или „колко пари трябва да инвестирам днес при х% лихва, за да получа х сума пари в рамките на определено време“.
Компоненти на дисконтиран паричен поток
Парите имат различна стойност във времето. Така че всички ние оценяваме € 100 повече днес, отколкото € 100 следващия месец поради следните причини:
- Инфлация: Намалява покупателната ни способност,
- Икономически фактори, политически и социални: Като недостиг на ресурси, търсене и предлагане или глобални кризи, които могат да доведат до загуба на стойността на парите.
- Възможни разходи: Получаването на пари утре вместо днес означава да загубите възвръщаемостта на инвестицията си. Можем да получим парите в рамките на един месец, но ще си струва това, 100 евро, докато ако ги получим миналия месец и ги инвестираме, тези 100 евро биха стрували повече пари, в зависимост от лихвения процент, който бихме постигнали.
Точно поради тази причина не би било много интуитивно да се правят сравнения между стойността от 100 евро днес и стойността, която тези 100 евро ще имат след година. Както актуализацията, така и капитализирането на паричния поток служат за вземане на референтна точка на стойността на парите във времето и за да могат да се правят еквивалентни сравнения.
Приложен към бизнес сферата, преди предприемането на какъвто и да е проект е от съществено значение да се анализира неговата икономическа жизнеспособност през призмата на паричния поток или хазната. С други думи, от гледна точка на твърдите пари, които проектът ще генерира или усвои.
Паричният поток е независим от концепциите за отчета за печалбите и загубите на компанията или проекта. В края на деня паричният поток се основава на постъпления и плащания, които са действителни преводи или движения на пари. Докато отчетът за печалбите и загубите отчита приходите и разходите, представлявайки съответно права или задължения.
За да направи това, анализаторът трябва да оцени изходящите потоци и притока на пари по целия проект чрез финансови прогнози и отново да избере момент във времето, за да го оцени.
Пример за актуализиране на паричния поток
Пример 1: Да предположим, че след 2 години ще ни трябват 100 000 парични единици, защото възнамеряваме да си купим къща. Да предположим освен това, че сме намерили спестовен продукт, например банков депозит, който ще ни плаща 5% годишна лихва. Колко пари трябва да внесем днес, за да имаме 100 000 парични единици за 2 години?
Прилагане на формулата:
Отстъпка HR = 100 000 / (1 + 0,05) 2 = 90 702 валутни единици
Това означава, че днес трябва да инвестираме 90 702 евро, за да имаме 100 000 парични единици в рамките на 2 години, ако приемем, че депозитът ни плаща 5% годишна лихва.
Пример 2: Да предположим, че имаме компания, която ще започне нов проект и очаква да печели пари от него през следващите 3 години. Нашите прогнози ни казват следното:
- Година 0 → -1 000 CU (изтичане на пари за предприемане на проекта).
- Година 1 → +50 um.
- Година 2 → + 90 um.
- Година 3 → + 110 um.
Освен това ще използваме дисконтов процент или цена на капитала от 1%.
Колко струва всеки очакван паричен поток днес?
VA = 1000 + 50 / (1 + 0,01) + 90 / (1 + 0,01)2 + 110/ (1+0,01)3 =
VA = 1000 + 49,50 + 88,23 + 106,76 = 1 244,5 um
Виждаме, че има по-голяма загуба на стойност на парите, докато ги събираме по-късно. Това се дължи на несигурността, породена от течението на времето във връзка със събирането на пари в далечното бъдеще.
