Държавният риск е рискът, който една държава има във връзка с международни финансови операции. Това засяга преките чуждестранни инвестиции и обикновено се измерва чрез рисковата си премия.
Държавният риск определя дали има оптимален инвестиционен сценарий в тази държава или не. Ако рискът за страната е висок, рискът от инвестиране в тази държава е по-висок. Когато рисковата премия за дадена държава е висока, рискът за страната е висок.
Причините за висок риск в страната са много, политическата, икономическата или обществената безопасност ще влияят пряко върху рисковата премия за тази държава. Поради тази причина, когато икономическият агент оценява преките инвестиции, той трябва да вземе предвид специфичните рискове, които съществуват в него, за да вземе решението. По същия начин трябва да се вземе предвид и при емитиране на дълг в тази държава, тъй като в допълнение към риска, платен като емитент на инвеститорите, ще бъде добавен и държавният риск.
Рисковата премия като мярка за държавния риск
Връзката между държавния риск и рисковата премия се обяснява с доходността, изисквана от инвеститорите да инвестират в дадена държава. Колкото по-рисковано е да инвестирате в дадена държава, толкова по-голям е интересът, който инвеститорите ще поискат да заемат пари на тази държава.
Има финансови деривати, които служат за защита срещу държавен риск, като суапове за кредитно неизпълнение (CDS).
Рискови фактори
Най-важните рискови фактори, които трябва да се вземат предвид в дадена държава, са следните:
- Анализ:
- Икономически усилия: Качество и достоверност на макроикономическите данни на страната, чрез които може да се види нейното ниво на икономическа активност.
- Политически риск: Демократично ниво на институциите, които ги управляват, както и набор от политически партии, съставляващи представителните камари.
- Кредит:
- Показатели за дълга и дълга по подразбиране: Дълг на страната спрямо чужбина и дълг по отношение на БВП.
- Кредитен рейтинг: Оценка на вашата платежоспособност и неизпълнение.
- Пазарни показатели:
- Достъп до финансиране от банки: Стабилност и платежоспособност на банковата система.
- Краткосрочно финансиране: Ликвидност и достъп до кредит.
- Отстъпка по подразбиране: Отстъпки с търговски ефекти в случай, че не можете да се сблъскате с дълг, намалявайки наказанието си.
- Достъп до капиталовия пазар: Достъп до финансиране, развитие на структурите на капиталовия пазар и интеграция с други пазари.