Правилото на Тейлър може да ускори покачването на лихвените проценти в САЩ

Пазарният консенсус очаква Федералният резерв (FED) да повиши лихвените проценти днес следобед и да започне ново повишаване на лихвите през следващата година. Някои анализатори казват, че това повишаване на лихвения процент може да бъде по-рязко от очакваното, тъй като в миналото показателят, последван от централната банка, правилото на Тейлър, в момента е около 3%.

Правилото на Тейлър помага на централните банки да определят лихвения процент, необходим по всяко време за стабилизиране на икономиката и поддържане на икономическия растеж. Той е въведен от Джон Тейлър през 1992 г. и оттогава се използва широко от централните банки за измерване на паричната им политика. В момента правилото на Тейлър в САЩ е около 3-3,5%, докато в еврозоната, с нулева инфлация и лош икономически растеж, е около 1%, според моите изчисления. Въпреки че варира неимоверно в зависимост от въпросната страна, в Ирландия тя е 4%, докато в Гърция -15% и в Испания 1,5%.

Самият Джон Талиор е смятан от Доналд Тръмп за ръководител на Фед и е икономист с достатъчно бюлетини, за да спечели Нобелова награда през следващите няколко години. Миналата година той упрекна настоящия президент на FED Джанет Йелън, че те нямат представа какво правят, поддържайки лихвите толкова исторически ниски. Намеквайки с това, че дори биха могли да ни доведат до нова финансова криза по-скоро, отколкото си мислим. Така че не би било напълно неразумно да се мисли, че този следобед ставките ще се повишат до 1%.

Въпреки че правилото на Тейлър не се приема като мандат от FED, ако се вземе предвид достатъчно за определяне на лихвените проценти по всяко време. Изчислението е съвсем просто, тъй като отчита само два фактора, БВП и инфлацията, които трябва да бъдат коригирани между дългосрочната тенденция и очакваните данни. Можете да видите как се изчислява и пример за правилото на Тейлър.

Паричната политика на дадена държава е много сложен въпрос, който се определя чрез просто математическо правило, но когато ставките са толкова далеч от този показател, това трябва да се вземе предвид. През 2009 г. Тейлър показа, че лихвените проценти трябва да са -2%, а сега 3%, поради което е показател, който се колебае с много по-голяма гъвкавост от паричната политика на дадена държава.

Това е историческото поведение на правилото на Тейлър срещу американските лихвени проценти през последните години: